自上半年开始，疫情的影响重挫全球实体经济，有些板块从中受益、有些板块一蹶不振、也有些板块迅速从打击中缓过劲儿来，家居板块就是其中之一！
以出口数据为例，即便在疫情最严峻的一二三月，家具及其零件出口额同比去年也仅仅下降20%，并且于四月份，家具及其零件出口额完成了与去年的反超，同比录得正增长。行业复苏，也逐渐带动资金关注到该板块的增长潜力。
图：2019/20年家具及其零件出口额
图：2020年1-7月份家具及其零件出口额
早在四月份，格隆汇专栏作家“707的牛”就曾撰写《定制家居行业，谁最有可能胜出》、《家居股的底部信号已经确认了》等多篇文章，全面覆盖家居板块的核心逻辑。家居股在这几个月表现究竟有多牛？以调研中覆盖的个股为例：
定制家具龙头志邦家居(603801,股吧)，四月份至今累计涨幅已超100%；
图：志邦家居股价日线图
同一时间，板块龙头欧派家居(603833,股吧)股价也录得超越50%的增长；
图：欧派家居股价日线图
曾经的老大索菲亚(002572,股吧)，也斩获近30%收益。
图：索菲亚股价日线图
要知道，索菲亚近年的经营情况相较同行较为不理想，甚至交出板块龙头的交椅，但是在今年的牛市中，仍有不错的收益率，如此一来，家居板块受到热捧的程度，可见一般。
进入八月份，以医药科技为首的高估值板块带动大盘调整，许多大牛股也不可避免地遭受回调的命运，家居板块却也是少数延续走出独立行情的板块之一。
然而，氛围在这周又迎来一个反转。连续两个交易日，板块内许多公司纷纷在高位回调。以志邦家居为例，股价自三天前42.90一路下跌到今日收盘38.31，10%的调整幅度不可谓不大。
复盘这两天家居板块的走势，许多人不仅怀疑，家居板块风向是否有变？
图：截取自实时解盘聊天记录
今日，格隆汇首席尹大帅也对家居板块进行了复盘。以下是我们整理板块调整的原因：
图：截取自8月20日实时解盘聊天记录
其一，8月下旬A股进入业绩期，志邦家居、欧派家居、顾家家居(603816,股吧)也陆续发布半年报。其中，志邦家居上半年公司实现营收12.24亿元，同比上升6.57%；归属上市公司股东净利5068.68万元，同比下滑53.99%。
更早之前，欧派家居半年报显示，上半年欧派家居实现营收49.66亿元，同比下降9.88%；归属于上市公司股东的净利润4.89亿元，同比下降22.70%。
上半年，板块内部分公司利润下滑，或多或少影响了市场的情绪。
其二，目前整个行业的估值也偏高，当前家居板块PE估值在38x附近，距离16-17年景气周期的40-45倍估值也不远了。
板块龙头的业绩基本符合先前市场预期，但是利润与估值背离的客观情况还是给市场一个警醒，因此板块内个股不可避免进入短暂的调整。
一旦市场消化了这一波情绪，在行业复苏的大背景下，板块还将继续上行。因此最后，虽然尹大帅提醒投资人应当注意短期风险，但同时也继续看好中长期机会。
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